HARDBOILED INTERVIEW

1️⃣ 가치투자 (Value Investing)

“싸고 좋은 회사를 싸게 사자”

• 핵심 철학: 시장에서 저평가된 우량 기업을 찾아 장기 보유
• 접근 방식:
  • 재무제표 분석 (PER, PBR, ROE 등)
  • 내재가치 vs 시장가치 비교
• 대표 투자자:
  • 워런 버핏 (Berkshire Hathaway)
  • 벤저민 그레이엄 (가치투자의 아버지)
• 키워드: 저평가, 내재가치, 장기 보유, 안정성

2️⃣ 성장투자 (Growth Investing)

“앞으로 크게 클 기업에 투자하자”

• 핵심 철학: 미래 산업이나 혁신 기술 보유 기업에 선제적으로 투자
• 접근 방식:
  • 매출·순이익 성장률 분석
  • 산업 트렌드·기술 혁신성 고려
• 대표 투자자:
  • 캐시 우드 (ARK Invest)
  • 필립 피셔, 피터 린치
• 키워드: 성장성, 매출 증가율, 미래 가치, 고위험 고수익

3️⃣ 퀀트 투자 (Quantitative Investing)

“감정 없이 수치와 알고리즘으로 투자하자”

• 핵심 철학: 인간의 직관 대신 수학적 모델과 데이터를 활용
• 접근 방식:
  • 팩터(예: 저PER + 고ROE) 기반 자동 매매
  • 백테스트와 통계 기반 전략 설계
• 대표 투자자:
  • 짐 사이먼스 (르네상스 테크놀로지)
  • 클리프 애스니스 (AQR Capital)
• 키워드: 알고리즘, 팩터, 자동화, 통계

4️⃣ 모멘텀 투자 (Momentum Investing)

“오르는 주식은 계속 오른다!”

• 핵심 철학: 주가 상승 추세는 일정 기간 지속된다는 전제 하에 투자
• 접근 방식:
  • 주가의 기술적 분석 (이동평균선, 거래량 등)
  • 단기 트렌드에 올라타기
• 대표 투자자:
  • 리처드 드리하우스
  • 마크 미너비니
• 키워드: 추세, 단기매매, 상승률, 거래량

5️⃣ 배당 투자 (Dividend Investing)

“안정적으로 배당 주는 착한 기업에 투자하자”

• 핵심 철학: 시세차익보다 꾸준한 현금 흐름 확보가 목표
• 접근 방식:
  • 배당수익률, 배당성향, 배당 성장성 분석
• 대표 투자자:
  
  • 벤 레이놀즈 (Sure Dividend)
• 키워드: 배당금, 안정성, 현금흐름, 장기보유

6️⃣ 인덱스 투자 (Index Investing)

“시장 전체를 따라가자”

• 핵심 철학: 개별 종목을 고르지 않고 시장 평균 수익률을 추구
• 접근 방식:
  • S&P 500, KOSPI200 등 지수를 추종하는 ETF 매수
• 대표 투자자:
  • 존 보글 (Vanguard 창립자)
• 키워드: ETF, 패시브, 분산, 저비용, 장기

7️⃣ 단기 트레이딩 (Short-term/Day Trading)

“짧은 시간 안에 매매로 수익을 내자”

• 핵심 철학: 분 단위~수일 내 가격 변동을 이용한 수익 추구
• 접근 방식:
  • 뉴스, 기술적 분석, 시세 흐름에 민감하게 대응
• 대표 투자자:
  • 로스 캐머런 (Warrior Trading)
  • 티모시 사익스
• 키워드: 캔들차트, RSI, MACD, 빠른 매매

8️⃣ 글로벌 매크로 투자 (Global Macro Investing)

“세계 경제의 흐름을 읽고 큰 판에서 움직인다”

• 핵심 철학: 거시경제 변화(금리, 환율, 지정학 등)에 따른 자산 배분
• 접근 방식:
  • 다양한 자산(주식, 채권, 통화, 원자재)에 분산 투자
• 대표 투자자:
  • 조지 소로스, 레이 달리오, 스탠리 드러켄밀러
• 키워드: 거시경제, 포지셔닝, 헤지, 글로벌 시황

📊 전략 비교 요약표

전략핵심 철학투자 성향대표 인물주요 키워드

 🔍 주가와 금리는 보통 반대로 움직입니다. 왜일까요?

투자자 관점에서 보는 선택의 문제

투자자는 항상 선택의 기로에 서 있습니다:

• 안전한 예금: 은행에 돈을 맡겨 확실한 이자 수익
• 위험한 주식: 불확실하지만 더 큰 수익 가능성

금리가 1%에서 5%로 올랐다면? 당연히 안전한 예금이 더 매력적으로 보이겠죠. 이런 기회비용 때문에 금리 상승 시 자금이 주식에서 예금으로 이동합니다.

기업 경영 관점에서의 부담 증가

금리 인상은 기업에게도 직접적인 타격을 줍니다:

• 대출 이자 부담 증가로 자금 조달 비용 상승
• 투자 계획 축소로 성장 전망 악화
• 실적 압박으로 주가 하락 압력

📊 실제 사례로 보는 금리-주가 관계

2022년 미국 사례

• Fed의 공격적 금리 인상 (0.25% → 5.25%) (Fed는 왜 금리를 공격적으로 올렸나)
• 나스닥 지수 약 33% 하락
• 테크주 대폭락 (메타 -64%, 넷플릭스 -51%)

2020년 코로나 사례

• Fed 기준금리 거의 0%까지 인하
• S&P 500 지수 16% 상승
• 성장주 대폭등 (테슬라 +743%, 줌 +396%)

 그러나 항상 금리가 오르면 주가가 떨어지는 건 아닙니다. 금리 인상이 경제가 좋아져서 일어나는 일이라면, 기업 실적 개선에 대한 기대로 주가가 오를 수도 있어요. 또한 인플레이션이 심할 때는 주식이 인플레이션 헤지 수단으로 여겨져 금리 상승에도 불구하고 주가가 오르기도 합니다.

 반대로, 경기가 너무 안 좋으면 기업들의 실적이 나빠져 주가가 내려갈 수 있어요. 동시에 중앙은행은 경기를 살리기 위해 금리를 내리기도 하죠. 이럴 때는 금리도 내리고 주가도 같이 내리는 현상이 나타날 수 있습니다.

🔥 Fed가 금리를 급격하게 올린 이유 -> 2022년 인플레이션 대폭발

2022년 6월 미국의 소비자물가가 전년 동월에 비해 9.1%나 상승했습니다. 1981년 11월 9.6% 상승 이후 40년 4개월 만에 최고치였어요.

그래서 연준은 물가를 잡기 위해 금리를 빠르게 올렸습니다.

2022년 인플레이션이 이렇게 심했던 이유는:

• 코로나19 팬데믹: 공급망 차질과 소비 패턴 변화
• 정부의 대규모 재정 지출: 경기 부양책으로 유동성 과다 공급
• 러시아-우크라이나 전쟁: 에너지와 식료품 가격 급등
• 노동력 부족: 임금 상승 압력 증가

🛡️ 인플레이션 시대의 투자 전략: 주식이 헤지 수단인 이유

인플레이션 헤지(Hedge)란?

물가 상승으로 인한 화폐 가치 하락으로부터 자산을 보호하는 투자 전략입니다. 현금으로 보유하면 구매력이 떨어지지만, 적절한 자산에 투자하면 인플레이션을 상쇄할 수 있어요.

🏢 주식이 인플레이션 헤지가 되는 3가지 이유

1. 가격 전가 능력

경쟁력 있는 기업들은 비용 상승을 제품 가격에 반영할 수 있습니다.

• 성공 사례: 코카콜라, 맥도날드 등 브랜드력 강한 기업
• 매커니즘: 원료비 상승 → 제품 가격 인상 → 매출 증가 → 주가 상승

2. 실물 자산의 가치 상승

기업이 보유한 토지, 건물, 장비 등의 가치가 인플레이션과 함께 상승합니다.

• 부동산 가격 상승의 직접적 수혜
• 공장, 장비 등 생산시설의 교체 비용 상승으로 기존 자산 가치 증가

3. 부채의 실질 가치 감소

과거 고정금리로 빌린 돈의 실질적 부담이 줄어듭니다.

• 명목 부채는 그대로, 화폐 가치는 하락
• 기업의 재무 부담 완화 효과

💡 인플레이션 수혜 업종 vs 취약 업종

✅ 수혜 업종

• 에너지: 유가 상승 직접 수혜
• 필수재: 식료품, 생활용품 등 가격 전가 용이
• 부동산: 실물 자산 가치 상승
• 원자재: 인플레이션의 원인이자 수혜자

❌ 취약 업종

• 성장주: 금리 상승에 민감한 고PER 주식
• 경쟁 업종: 가격 전가가 어려운 치킨, 카페 프랜차이즈
• 고정수익 의존: 통신, 유틸리티 등

🎯 투자자를 위한 핵심 포인트

금리 인상기 투자 전략

1. 방어주 중심 포트폴리오 구성
2. 배당주 비중 확대
3. 가치주 발굴에 집중
4. 변동성 관리 철저히

인플레이션 시대 투자 전략

1. 실물 자산 연관 주식 관심
2. 가격 결정력 강한 기업 선별
3. 브랜드 파워 있는 기업 우선
4. 부채 수준 적정한 기업 선택